Премии Midwest на алюминий и динамика рынка алюминия в октябре 2025
Октябрь 2025-го стал для рынка алюминия ещё одним показательным месяцем структурного смещения цен и премий. На фоне ослабления доллара, продолжения тарифного режима Section 232 и приближающегося полноформатного запуска CBAM в Евросоюзе глобальная конфигурация рынка демонстрирует устойчивый сдвиг: премии в США остаются на повышенных уровнях, тогда как региональные дисбалансы сохраняются.
Премии Midwest: что показывает индекс
Премия Midwest на алюминий марки P1020A с условиями DDP US Midwest, по оценке Fastmarkets, в октябре 2025 года держалась на уровне 76–78 центов за фунт. По состоянию на 7 октября индекс зафиксирован в этом диапазоне, оставаясь практически неизменным с 3 октября. К концу сентября он находился вблизи 76,64 цента за фунт, и трейдеры отмечали, что текущие уровни уже начали привлекать канадские объёмы на рынок США. Это важный сигнал: канадские плавильные заводы (Rio Tinto в Квебеке, Alcoa в Бекакур) традиционно являются крупнейшим внешним источником поставок металла на американский рынок.
Высокие премии — следствие сохраняющегося тарифного давления. После повышения тарифа Section 232 на алюминий с 25 до 50 процентов в июне 2025-го рынок зафиксировал рекордные премии Midwest, и хотя пик уже пройден, базис остаётся существенно выше исторических средних значений последних десяти лет.
Цены LME и общая динамика
На Лондонской бирже металлов средняя цена алюминия за период январь — ноябрь 2025 года выросла на 12,3 процента год к году — это означает, что апрельская коррекция после введения «Liberation Day»-тарифов была окончательно преодолена. Бычьи факторы, которые поддерживают рынок, традиционные: ослабление доллара, ожидания смягчения политики ФРС, рост спроса со стороны центров обработки данных, инфраструктуры зарядных сетей электромобилей и солнечной энергетики. Алюминий вместе с медью становится одним из ключевых металлов «энергетического перехода», и инвестиционный спрос на эти позиции структурно увеличивается.
CBAM на пороге полноформатного запуска
Особое внимание участников рынка алюминия — приближающийся полноформатный режим CBAM в Евросоюзе с 1 января 2026 года. Параметры базисов CBAM-сертификатов для отчётного периода 2026 года будут окончательно известны только во второй половине 2027-го из-за специфики привязки к ценам квот EU ETS и задержки выдачи сертификатов. Эта неопределённость заставляет торговые компании и плавильные заводы закладывать дополнительные запасы в премии — фактически часть будущей CBAM-нагрузки уже сейчас отражается в ценах.
Для производителей алюминиевой продукции в СНГ и на Ближнем Востоке такая конфигурация открывает окно возможностей: если экспорт в ЕС окажется обременительным из-за углеродного налога, существенная часть объёмов перераспределится на азиатские, ближневосточные и латиноамериканские рынки. Параллельно регуляторы Турции, Индии, ЮАР и Бразилии ужесточают собственные углеродные политики, что в перспективе создаёт многослойную систему углеродных тарифов.