Nippon Steel и U.S. Steel: год после слияния — итоги интеграции
В конце декабря 2025 года японская Nippon Steel — четвёртый по величине производитель стали в мире — закрывает шесть месяцев работы с приобретённой U.S. Steel в статусе материнской компании. Сделка стоимостью $14,9 миллиарда была закрыта 18 июня 2025 года после многолетней регуляторной саги, политической борьбы и беспрецедентного «Соглашения о национальной безопасности» (NSA) с Министерством финансов США. По итогам календарного 2025-го объединённая компания становится третьим по величине производителем стали в мире и крупнейшим интегрированным производителем в Северной Америке.
Структура сделки
Сделка была согласована в декабре 2023 года, но столкнулась с жёсткой политической оппозицией. 3 января 2025 года уходящий в отставку президент Байден заблокировал сделку исполнительным указом, ссылаясь на риски национальной безопасности. После прихода администрации Трампа CFIUS провёл повторный обзор; 13 июня 2025 года президент Трамп издал исполнительный указ, разрешающий сделку при условии заключения NSA. Соглашение включает «Золотую акцию» (Golden Share) — особый механизм, дающий правительству США право вето на ключевые решения компании, включая закрытие производственных площадок, торговые и кадровые вопросы.
U.S. Steel сохраняет статус американской корпорации, штаб-квартиру в Питтсбурге, бренд и большинство в совете директоров — резиденты США. Все ключевые менеджеры, включая CEO, должны быть гражданами США.
Инвестиционная программа $14 млрд
В ноябре 2025 года объединённая компания обнародовала комплексный инвестиционный план: $14 миллиардов в развитие американских мощностей в течение 2025–2028 годов. Основные направления — модернизация интегрированного завода в Гэри (штат Индиана): инвестиции $1,3 миллиарда совместно с Mon Valley Works в Пенсильвании. Программа включает капитальный ремонт доменной печи №14 на Гэри, продление операционной жизни предприятия на 20 лет, внедрение японских технологий: систем впрыска водорода, медной коокладки печей, высокоэффективных систем верхней загрузки.
Дополнительно запланировано строительство нового greenfield-комплекса с проектной стоимостью до $4 миллиардов — конкретная локация и сроки уточняются. Предполагаемое создание и сохранение более 100 тысяч рабочих мест.
Granite City — стресс-тест NSA
В сентябре 2025 года Nippon Steel объявила о планах закрыть завод U.S. Steel в Granite City (Иллинойс). Белый дом, ссылаясь на условия NSA, заблокировал решение. В декабре 2025-го компания приняла решение возобновить работу ранее остановленной доменной печи. Этот эпизод стал первым публичным стресс-тестом «Золотой акции».
Финансовые результаты и интеграция
Финансовые результаты Nippon Steel в I квартале фискального 2025 года показали рекордный убыток. Это связано с интеграционными расходами и слабостью глобального стального рынка. По итогам полугодия ситуация частично выровнялась. Компания идентифицировала более 200 операционных инициатив для повышения эффективности U.S. Steel.
Что это значит
Объединение становится прецедентом мировой металлургии: первая крупная японско-американская консолидация в стратегической отрасли под государственным регулированием с правом вето. Для глобального рынка это означает усиление конкуренции с китайскими и индийскими производителями. Для рынка СНГ — структурный сдвиг с акцентом на низкоуглеродное производство и японские технологические решения.