Алюминий LME — закрытие 2025 года вблизи $2 900 за тонну
К декабрю 2025 года рынок первичного алюминия закрывает год в верхней точке диапазона. Cash-цена на Лондонской бирже металлов (LME) к началу декабря закрепилась в коридоре $2 880–2 900 за тонну, а с учётом сезонного роста спроса в Северном полушарии может протестировать отметку $3 000 в первом квартале 2026 года. По итогам 2025-го индекс LME Aluminium вырос на 12,3 процента к 2024 году. Для рынка, который весной пережил «Liberation Day» — резкое падение под давлением американских тарифов — это сильное восстановление.
Динамика года
Год начинался с отметок около $2 500 за тонну. К марту 2025-го цена достигла $2 685, к апрелю — стабилизировалась в коридоре $2 300–2 400 после введения тарифной политики США. Затем пошёл устойчивый восходящий тренд: июль — $2 580–2 657, август — $2 545, начало октября — $2 713,50 (на 7 октября), ноябрь — закрепление в $2 880–2 900. Складские запасы LME за тот же период прошли путь с 634 650 тонн на начало января до 337 900 тонн в июне (многолетний минимум) и обратно к 529 600 тонн в декабре — это всё ещё ниже комфортных уровней предыдущих лет.
Региональные премии
Премия Midwest на алюминий в США в декабре сохраняется на уровне 76–78 центов за фунт. Это исторически высокий уровень, отражающий действие 50-процентной импортной пошлины Section 232. Совокупная цена для американского потребителя — около $4 600 за тонну. В Европе премия Rotterdam Duty Paid — около $290 за тонну. В Восточной Азии премия Japan CIF — около $180 за тонну. Эти разрывы между регионами — самое заметное явление мирового рынка алюминия в 2025-м.
Спрос и структура потребления
Главные драйверы спроса 2025 года — продолжающаяся электрификация транспорта (электромобили используют значительно больше алюминия, чем традиционные машины), упаковка, аэрокосмическая промышленность, инфраструктура центров обработки данных. Одновременно фиксируется частичное замещение алюминия лёгкими сплавами и композитами в авто-сегменте. По оценке IAI (International Aluminium Institute), глобальное потребление алюминия в 2025-м составит около 71 миллиона тонн против 69 миллионов в 2024-м.
Регуляторное окружение и прогноз 2026 года
С 1 января 2026 года в Евросоюзе стартует полноформатный CBAM. Алюминий входит в число шести базовых металлов, подпадающих под CBAM-сертификаты. Для производителей в России, Китае, Индии и других странах с углеродоёмкой генерацией это означает дополнительные сборы при экспорте в ЕС. Параллельно LME готовит запуск «зелёной» (low-carbon) премии на алюминий — отдельный индикатор стоимости металла, произведённого с минимальным углеродным следом.
Базовый прогноз аналитиков на 2026 год — продолжение бычьего тренда. Reuters в январе 2025-го прогнозировал среднюю цену $2 630, более агрессивные оценки указывают на $3 000+. Главные факторы — китайский производственный потолок (45 миллионов тонн в год), ограничения новых мощностей, рост спроса от электрификации и инфраструктуры энергоперехода. Goldman Sachs ожидает структурный дефицит на горизонте 2026–2028 годов.