Российская стальная отрасль завершила первое полугодие 2025 года в условиях продолжающегося давления на маржинальность и слабого внутреннего спроса. По оценкам отраслевых ассоциаций, совокупное производство сырой стали в России за январь — июнь снизилось на несколько процентов по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. На динамику влияют сразу несколько факторов: высокая ключевая ставка, замедление строительной отрасли, давление со стороны санкционных ограничений и непростая логистика экспорта.
Производственные показатели
По оценке Worldsteel, среднемесячное производство сырой стали в России в первом полугодии 2025 года находилось в коридоре 5,5–6,0 миллиона тонн. Совокупный выпуск за семь месяцев года, по предварительным данным ассоциации, составил около 39–40 миллионов тонн — на 5–7% ниже уровня января — июля 2024-го. Это типичная для текущего цикла картина: умеренное снижение объёмов на фоне слабого внутреннего рынка и усложнённой экспортной картины.
В разрезе крупнейших производителей картина различается. ММК, НЛМК, «Северсталь», «ЕВРАЗ», «Мечел» и группа независимых заводов работают с разной загрузкой мощностей в зависимости от сегмента продукции и географии экспорта. На фоне сложной общей конъюнктуры предприятия активно работают над оптимизацией затратной части, развитием премиальной продукции и расширением сбыта в дружественных юрисдикциях.
Внутренний спрос
Главным фактором, определяющим состояние российского сегмента стали, остаётся внутренний спрос. В первом полугодии 2025 года он оказался под давлением высокой ключевой ставки, замедления жилищного строительства, осторожной инвестиционной активности крупных промышленных потребителей. Видимое потребление стали в России, по оценкам отраслевых аналитиков, снизилось на несколько процентов год к году.
Жилищное строительство — один из крупнейших потребителей стали в России — переживает период торможения. Замедление продаж в 2024–2025 годах связано с прекращением массовых льготных ипотечных программ и высокой стоимостью рыночных кредитов. Это напрямую отражается на спросе на арматуру, фасонный прокат, листовой прокат для конструкций. Параллельно строительный сегмент частично поддерживается инфраструктурными проектами и оборонной строительной активностью.
Автомобильная отрасль и машиностроение
Спрос со стороны российского автопрома в первом полугодии 2025 года был неоднородным. Автомобильное производство в России в значительной мере перестроилось на азиатских партнёров, что создало новые цепочки поставок и иные требования к стальной продукции. Машиностроение — особенно сельскохозяйственное и тяжёлое — поддерживается государственным заказом и программами импортозамещения.
Сегмент специальных сталей и продукции с высокой добавленной стоимостью демонстрирует более устойчивую картину. Растёт спрос на трубные стали, продукцию для судостроения, специальные конструкционные стали для оборонной промышленности. Эти сегменты частично компенсируют слабую динамику в массовом сортовом и листовом прокате.
Экспорт и санкционное давление
Экспортная картина для российских металлургов в 2025 году остаётся сложной. Санкционные ограничения ЕС, США, Великобритании, Японии и ряда других стран существенно сузили доступные рынки сбыта. На европейское направление прямой экспорт практически прекратился. Поставки в страны Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока, Африки и Латинской Америки остаются основными каналами и активно развиваются предприятиями.
Турция и страны Персидского залива стали крупными покупателями российского полуфабриката — слябов и заготовки. Часть продукции далее перерабатывается на местных площадках и поставляется на третьи рынки. Логистические издержки на экспорт из России выросли в несколько раз по сравнению с досанкционным периодом, что отражается на маржинальности всей цепочки.
Цены и затратная часть
Цены на стальную продукцию на российском внутреннем рынке в первом полугодии 2025 года находились под давлением. На горячекатаный прокат цены в первом квартале опускались до уровней 47–52 тысячи рублей за тонну в зависимости от региона и условий поставки. На арматуру и сортовой прокат фиксировались минимумы за последние годы. Во втором квартале появились признаки стабилизации, но устойчивого восстановления цен не произошло.
Затратная часть металлургического бизнеса в России также находится под давлением. Растут тарифы на железнодорожные перевозки, увеличиваются расходы на энергоресурсы, ужесточаются экологические требования. Совокупно эти факторы давят на удельную EBITDA на тонну продукции и требуют от предприятий более точной работы со структурой себестоимости.
Перспективы
На вторую половину 2025 года ожидается сохранение умеренно сложной конъюнктуры в российской стальной отрасли. Возможное смягчение денежно-кредитной политики, точечная поддержка строительной отрасли, развитие инфраструктурных проектов могут оказать поддержку внутреннему спросу. Однако кардинального улучшения в течение года не ожидается; восстановление маржинальности — задача 2026 года.
Для производителей в Беларуси, тесно связанных с российским рынком как через металлический лом, так и через продажи готовой продукции и кооперационные цепочки, ситуация в российской стальной отрасли формирует значимую часть рабочей конъюнктуры. На горизонте 2026 года ключевыми факторами останутся динамика ключевой ставки в России, темпы строительной активности и состояние экспортной географии для металлургов СНГ.