Rio Tinto: финальные итоги 2025 года — рекорд по меди и бокситам, давление на железную руду
19 февраля 2026 года Rio Tinto опубликовала годовые финансовые и операционные результаты за 2025 год. Главный итог — двузначный рост по меди и алюминию на фоне ослабления цен на железную руду. Underlying EBITDA выросла на 9 процентов до $25,4 миллиарда; операционный денежный поток — на 8 процентов до $16,8 миллиарда; underlying earnings стабильны на уровне $10,9 миллиарда. Объёмы по copper-equivalent (CuEq) выросли на 8 процентов год к году, отгрузки — на 5 процентов.
Производственные результаты
В 2025 году Rio Tinto произвела рекордные за последние семь лет объёмы по нескольким металлам. Pilbara-операции дали 327,3 миллиона тонн железной руды (без изменений год к году); общий выпуск железной руды с учётом канадских активов IOC — 342 миллиона тонн. Q4 2025 года стал особенно сильным: Pilbara-производство 89,7 миллиона тонн (+4 процента год к году), отгрузки на полной базе 91,3 миллиона тонн (+7 процентов). Год был отмечен потерей около 13 миллионов тонн в Q1 2025 из-за четырёх циклонов в Пилбаре, однако сильный второй и четвёртый кварталы восстановили большую часть объёмов.
Медь — рекорд: 883 тысячи тонн (+11 процентов), Q4 — 240 тысяч тонн (+5 процентов). Главный драйвер — пуск подземного рудника Oyu Tolgoi в Монголии и стабильная работа Kennecott и Escondida. Бокситы — 62,4 миллиона тонн (+6 процентов), рекорд года. Алюминий — 3,38 миллиона тонн (+3 процента), глинозём — 7,6 миллиона тонн (+4 процента).
Финансовые показатели и портфель
EBITDA по сегменту железной руды снизилась на 11 процентов до $15,2 миллиарда из-за ослабления цен. EBITDA по меди более чем удвоилась — $7,4 миллиарда (+114 процентов). EBITDA по «Алюминий и литий» выросла на 29 процентов до $4,6 миллиарда. Чистая прибыль группы упала на 14 процентов до $9,97 миллиарда против $11,55 миллиарда в 2024-м. Чистый долг вырос со $5,49 миллиарда в конце 2024-го до $14,4 миллиарда в конце 2025-го (+162 процента) — главный фактор роста долговой нагрузки — закрытая в марте 2025-го сделка по Arcadium (литий).
Rio Tinto сохранила ординарный дивиденд в $6,5 миллиарда (60 процентов payout-ratio) — это девятый подряд год выплат на верхней границе диапазона. ROCE — 16 процентов против 18 процентов в 2024-м. Капвложения за 2025 год — около $11 миллиардов; среднесрочный гайденс на 2028+ — менее $10 миллиардов в год.
Гайденс на 2026 год
Прогноз на 2026 год: общий выпуск железной руды 343–366 миллионов тонн (с учётом стартующих поставок Simandou 5–10 миллионов тонн), Pilbara — 323–338 миллионов тонн, IOC — 15–18 миллионов тонн. Медь — 800–870 тысяч тонн. Бокситы — 58–61 миллион тонн. Стратегический ориентир — рост CuEq-производства в среднем на 3 процента в год до 2030-го с потенциалом увеличения EBITDA на 40–50 процентов к концу десятилетия. Литиевые проекты выйдут на мощность около 200 ктпа к 2028 году. Декарбонизационные расходы в 2025-м составили $612 миллионов; gross-выбросы Scope 1 и 2 снижены на 14 процентов от базового 2018 года до 31,5 миллиона тонн CO2-эквивалента.