В рамках публикации квартальной отчётности 31 июля 2025 года ArcelorMittal представил обновлённый прогноз по мировому спросу на сталь на оставшуюся часть года. Менеджмент крупнейшего металлургического холдинга оценивает ситуацию как сложную и неоднородную: восстановление в Европе, продолжающееся замедление в Китае, давление от новых тарифов в США и устойчивый рост в Индии. Совокупно эти факторы формируют картину разнонаправленных трендов на мировом рынке стали.
Базовая оценка
ArcelorMittal ожидает, что мировое потребление стали (без учёта Китая) во второй половине 2025 года вырастет на 0,5–1,5% по сравнению с аналогичным периодом 2024-го. Это умеренный, но положительный прогноз, отражающий постепенное восстановление основных сегментов спроса в развитых экономиках и продолжающийся рост в Индии и других развивающихся странах. Прогноз пересмотрен в сторону снижения относительно начала года — главным образом за счёт корректировки ожиданий по США в связи с новыми тарифными мерами.
Прогноз учитывает несколько ключевых факторов. Во-первых, продолжающееся ослабление спроса в Китае, где видимое потребление стали в первом полугодии 2025 года снизилось более чем на 10% год к году. Во-вторых, постепенное восстановление в ЕС после многоквартального периода стагнации. В-третьих, замедление автомобильной отрасли в США в условиях повышенных пошлин и ограниченного потребительского кредитования.
Европейский сегмент
В Европе ArcelorMittal видит признаки постепенного восстановления спроса на сталь. После многоквартального периода спада в строительстве и автомобильной отрасли в 2025 году появляются точечные позитивные сигналы. Программы поддержки энергетического перехода, инфраструктурного строительства и оборонной промышленности формируют дополнительный спрос на конструкционные стали и специальные продукты. Прогноз по росту видимого потребления стали в ЕС во второй половине 2025 года — около 1,5–2,5%.
Поддерживающим фактором для европейских металлургов выступает и регуляторная среда. Подготовка нового долгосрочного режима защиты стального рынка ЕС, который должен заработать с 1 июля 2026 года, создаёт условия для постепенного восстановления маржинальности. CBAM (Carbon Border Adjustment Mechanism) с 1 января 2026 года формально начинает работать в полноформатном режиме, обеспечивая защиту европейского производства от импорта высокоуглеродной стали.
Китайский фактор
Китай остаётся главным фактором мирового рынка стали. ArcelorMittal ожидает, что во второй половине 2025 года видимое потребление стали в КНР продолжит снижаться — на 1,5–2,5% относительно прошлого года. Это связано с продолжающимся кризисом на рынке недвижимости, замедлением инфраструктурных программ и осторожностью строительной отрасли. На фоне слабого внутреннего спроса китайские металлурги, не желая массово сокращать производство, продолжают активно перенаправлять излишки продукции на внешние рынки.
Высокий китайский экспорт остаётся одним из главных источников давления на мировые цены и маржинальность сталепроизводителей. Менеджмент ArcelorMittal указывает, что объём экспорта стали из Китая в 2025 году может приблизиться к 110–125 миллионам тонн при сохранении текущей конъюнктуры. Параллельно ожидается рост напряжённости в международных торговых отношениях: антидемпинговые расследования и пошлины продолжат фрагментировать мировой рынок стали в течение второго полугодия.
США и эффект тарифов
В США ArcelorMittal видит ограниченный потенциал роста спроса. Введение 50-процентных пошлин Section 232 на сталь, алюминий и медь оказывает противоречивое влияние на сегмент: с одной стороны, поддерживается локальное производство, с другой — давление на цепочки поставок и удорожание сырья. Прогноз компании по росту видимого потребления стали в США во второй половине 2025 года — околонулевой уровень.
Тем не менее, ArcelorMittal как локальный производитель в США позиционируется как бенефициар новой регуляторной среды. Запуск 1,5-млн тонной электродуговой печи на площадке AM/NS Calvert обеспечивает компанию собственной заготовкой, снижает зависимость от импорта и создаёт условия для работы в условиях повышенных тарифных барьеров. Ожидается, что эффект полной интеграции и разворачивания серийного производства будет ощущаться постепенно в течение 2026–2027 годов.
Индия и страны АСЕАН
Самый сильный рост ArcelorMittal видит в Индии. Прогноз компании по росту видимого потребления стали в Индии во второй половине 2025 года — порядка 8–10% год к году. Поддержку обеспечивают активные инфраструктурные программы, строительство, развитие автомобильной отрасли. Совместное предприятие AM/NS India продолжает наращивать производство и расширять линейку продукции с высокой добавленной стоимостью.
Страны АСЕАН (Юго-Восточная Азия) также демонстрируют умеренный, но устойчивый рост спроса на сталь. Активные инфраструктурные проекты в Индонезии, Вьетнаме, Малайзии, Филиппинах формируют дополнительные объёмы заказов. Параллельно регион остаётся главным направлением китайского стального экспорта, что создаёт значимое предложение на местных рынках.
Стратегические выводы
Совокупно прогноз ArcelorMittal указывает на сохранение умеренно сложной фазы цикла мирового рынка стали во второй половине 2025 года. Восстановление маржинальности будет зависеть от темпов реализации защитных мер в ЕС, эффективности тарифной политики США, динамики спроса в Китае и Индии. Для глобальных производителей это означает необходимость точной работы с ассортиментом, экспортными направлениями и затратной частью.
Для производителей в странах ЕАЭС, Беларуси и России прогноз ArcelorMittal формирует ориентиры для собственной коммерческой стратегии. Сохраняющееся китайское давление, регуляторные изменения в ЕС, тарифные меры в США — все эти факторы влияют на конъюнктуру в регионе и условия экспорта. На горизонте 2026 года ожидается постепенное восстановление мировой маржинальности по мере того, как защитные меры начнут давать кумулятивный эффект.