Второй день международной конференции PDAC 2025 в Торонто 4 марта стал площадкой для презентации ряда крупных корпоративных сделок и обсуждения общих тенденций слияний и поглощений в горнодобывающей отрасли. Активность M&A в секторе, по оценкам участников, продолжает рост на фоне устойчивого спроса на критические минералы и их растущей геополитической ценности.
Знаковые сделки
Канадская Orla Mining объявила о соглашении по приобретению крупного золотодобывающего актива Musselwhite в провинции Онтарио у американского майнера Newmont. Сумма сделки составляет около 850 млн долларов наличными и в акциях. Для Orla это шаг от статуса однопроектной компании к группе среднего эшелона: Musselwhite даёт около 200 тысяч унций золота в год и обеспечивает компанию стабильным денежным потоком и квалифицированной подземной командой.
Newmont освобождает капитал для перераспределения в пользу медных проектов — компания заявила курс на снижение доли золота в портфеле и увеличение доли цветных металлов для энергетического перехода. Для глобальной отрасли это иллюстрация общего тренда: даже традиционно золотоориентированные мейджоры пересматривают портфели с упором на медь и литий.
Параллельно на PDAC 2025 обсуждалось завершение мегасделки AngloGold Ashanti по приобретению египетской Centamin за 2,5 млрд долларов — крупнейшего африканского золотодобытчика, владеющего активом первого уровня Сукари. Эта сделка консолидировала позиции AngloGold в Северной Африке и стала одним из крупнейших корпоративных событий 2024–2025 годов в золотодобыче.
Структурные тренды M&A
Аналитики отмечают несколько устойчивых тенденций отраслевого консолидационного цикла. Во-первых, продолжается «гонка за медью» — попытки крупнейших мейджоров укрупнять медные портфели на фоне ожидаемого структурного дефицита металла. После несостоявшейся попытки BHP купить Anglo American в 2024 году ожидается новая волна крупных предложений в горизонте 2025–2026 годов.
Во-вторых, заметно ускоряется консолидация золотых активов — на фоне рекордных цен мейджоры стремятся ввести в эксплуатацию задержанные проекты, а средние игроки покупают однопроектные компании, чтобы диверсифицировать риски. В-третьих, усиливается трансграничная активность с участием азиатских покупателей — японские, корейские, китайские и индийские группы скупают добычные и перерабатывающие активы в Австралии, Африке и Латинской Америке для обеспечения собственных промышленных потребностей.
Африка — растущий регион
Особое внимание на PDAC 2025 уделено африканскому континенту. Поддерживаемая национальными программами beneficiation (требующими обогащения сырья на месте) и Африканской зелёной минеральной стратегией, Африка превращается в один из ключевых регионов для разведки и разработки месторождений меди, лития, кобальта, редкоземельных элементов и графита.
В 2023–2024 годах разведочные расходы на литий в Африке выросли более чем на 30 процентов, на медь — почти на 25 процентов. Зимбабве уже становится одним из ключевых мировых производителей лития низкой себестоимости, ДР Конго — крупнейшим поставщиком кобальта и меди, Замбия — растущим медным регионом. Инвестиционный поток в африканскую горнодобычу в 2025 году ожидается на двузначных уровнях роста год к году.