Введённые в США пошлины Section 232 на сталь и алюминий продолжают действовать в полной мере и не освобождены от исполнения «Указом о Дне освобождения». В первой половине апреля 2025 года это уже привело к существенному росту региональных премий на американских рынках стали и алюминия. Производители даунстрим-продукции в США сталкиваются с двойным давлением — Section 232 на металлическое сырьё и «взаимные» пошлины на готовую импортную продукцию.
Двойное давление на цепочку
Пошлины Section 232 в размере 25 процентов на импорт стали и алюминия действуют с 12 марта 2025 года. Они охватывают практически все импортные потоки и не имеют страновых исключений. Указ о «взаимных» пошлинах от 2 апреля прямо исключает товары, уже облагаемые в рамках Section 232, что технически означает невозможность двойного налогообложения. Однако даунстрим-продукция с содержанием стали и алюминия — автомобильные компоненты, бытовая техника, металлоконструкции, упаковка — попадает под действие новой 10-процентной базовой ставки.
Это создаёт сложную картину для американских производителей даунстрим-продукции. С одной стороны, базовое сырьё (сталь, алюминий) дорожает из-за Section 232. С другой стороны, импортная альтернатива готовой продукции дорожает из-за «взаимных» пошлин. Это формирует уникальную защитную среду для американских производителей, обладающих собственной сырьевой базой и производственными мощностями.
Динамика цен
Цены на горячекатаный прокат (HRC) в США за первые две недели апреля 2025 года продолжили рост. Базовая отпускная цена на HRC у крупнейших производителей — Cleveland-Cliffs, Nucor, Steel Dynamics — превысила 950 долларов за короткую тонну (около 1 047 долларов за метрическую тонну). Это рекордный уровень за последние два года и существенная премия по сравнению с европейскими и азиатскими ценами.
Премия CME на американский HRC относительно европейского контракта Argus расширилась до многолетних максимумов. На начало апреля разрыв превышал 250 долларов за тонну. Это создаёт значительную ценовую асимметрию между американским и европейскими рынками стали — её участники интерпретируют как новую долгосрочную реальность мирового рынка.
Реакция отрасли
Американские сталелитейные компании в целом приветствуют ситуацию. Cleveland-Cliffs объявила о новых проектах по расширению мощностей. Nucor продолжает программу строительства новых электродуговых производств в Западной Виргинии и Северной Каролине. Steel Dynamics завершает проект расширения в Алабаме.
Иностранные производители — Nippon Steel, POSCO, Tata Steel, CSN, турецкие Erdemir и Iskenderun — пересматривают экспортные стратегии. Часть пытается сохранить присутствие через локальные мощности (например, AM/NS Calvert) или приобретение американских активов. Другая часть переориентирует поставки на альтернативные рынки.
Реакция конечных потребителей
Конечные потребители стали в США — автопром, строительство, бытовая техника, упаковка — оказались под значительным ценовым давлением. General Motors, Ford, Stellantis объявили о пересмотре цен на ряд моделей. Производители бытовой техники (Whirlpool, Electrolux) также готовят повышение прейскурантов.
В среднесрочной перспективе ожидается частичное восстановление производственных мощностей внутри США. Анонсированные проекты в Западной Виргинии, Арканзасе и Южной Каролине добавят более 4 млн тонн новых мощностей в ближайшие два года. На горизонте 2025–2027 годов американский рынок стали будет работать с устойчивой премией к мировым ценам.