Региональная премия Midwest на алюминий в США в первой половине апреля 2025 года продолжила удерживаться на исторически высоких уровнях, хотя и без новых рекордных значений. Это происходит на фоне обвала котировок LME, который последовал за анонсом «взаимных» пошлин 2 апреля. На внутреннем американском рынке физические премии остаются на двузначных уровнях против исторических 18–25 центов за фунт.
Динамика премии
В начале апреля 2025 года премия Midwest, рассчитываемая Platts и Argus как надбавка к стоимости трёхмесячного контракта LME, держалась в коридоре 38–42 цента за фунт. Это эквивалентно почти 880 долларам за тонну сверх котировки LME. Уровень близок к историческому максимуму, установленному в феврале–марте 2025 года после обновления режима Section 232.
На LME цены на трёхмесячный алюминий после анонса «взаимных» пошлин снизились до семимесячного минимума около 2 350 долларов за тонну. Совокупная стоимость металла для американских покупателей с учётом премии и пошлин остаётся на высоком уровне — это создаёт нагрузку для потребителей в авто, упаковочной, аэрокосмической и строительной отраслях.
Структурные эффекты
Канадские производители первичного алюминия — Rio Tinto Aluminium, Alcoa Canada — продолжают находиться в наиболее уязвимом положении. До отмены страновых освобождений Канада была главным внешним источником металла для США, обеспечивая около 60 процентов американского импорта первичного алюминия. Теперь канадский экспорт облагается полным 25-процентным тарифом Section 232.
Параллельно идёт ускоренная локализация производства внутри США. Анонсированный совместный проект Century Aluminum и Emirates Global Aluminum по строительству нового алюминиевого завода в Оклахоме — первое крупное новое производство первичного алюминия в США за десятилетия. Проектная мощность около 600 тысяч тонн в год. Реализация займёт 5–7 лет. Параллельно ведутся переговоры с другими инвесторами о расширении мощностей.
Глобальные последствия
Высокая Midwest premium провоцирует масштабное перераспределение мировых запасов алюминия. Часть металла продолжает поступать в США через сложные логистические схемы — включая поставки через страны с льготными тарифными режимами (где они существуют) и реэкспортные цепочки. Это ведёт к тому, что европейские и азиатские премии, наоборот, снижаются — там накапливается избыток металла.
Региональные премии на алюминий в Европе (Rotterdam premium) и Японии (CIF Japan premium) показывают противоположную динамику. На европейском рынке премии снижаются на фоне ослабленного спроса автопрома и строительства. В Японии — стабильное среднее значение благодаря долгосрочным контрактам с поставщиками из Австралии и Персидского залива.
Конечные потребители
Производители банок для напитков, автомобильных компонентов, строительных профилей, бытовой техники — основные потребители алюминия в США — продолжают пересматривать прейскуранты в пользу клиентов. Coca-Cola и крупные пивоваренные компании уже объявили о повышении цен на упаковку. Автомобильные группы переоценивают стоимость моделей с высоким содержанием алюминия (электромобили, премиальные пикапы).
В среднесрочной перспективе американский рынок алюминия будет работать с устойчиво высокой региональной премией. Это создаёт стимулы для расширения внутреннего производства и адаптации потребителей. Часть отраслей переходит на альтернативные материалы — сталь, композиты, переработанный алюминий. В сегменте упаковки растёт интерес к рециркуляции металла внутри американского контура.