В апреле 2025 года крупнейшие мировые производители железной руды — австралийско-британская BHP, австралийско-британская Rio Tinto и бразильская Vale — представили операционные результаты за первый квартал 2025 года. Цифры показывают разнонаправленную динамику и подтверждают сложности, с которыми сталкивается отрасль на фоне торговой неопределённости, климатических факторов и слабой динамики мирового спроса на сталь.
BHP: WAIO под давлением
BHP в квартале с января по март 2025 года показала общую добычу железной руды на уровне около 64 млн тонн на консолидированной основе. Это незначительно ниже сопоставимого периода годом ранее. Главное подразделение Western Australia Iron Ore (WAIO) столкнулось с климатическими сложностями — серия тропических циклонов в Пилбаре в феврале–марте привела к временным остановкам железнодорожной и портовой инфраструктуры в Port Hedland.
Производство меди группы BHP в первом квартале составило около 460 тысяч тонн — заметный рост к сопоставимому периоду годом ранее. Главный вкладчик — Escondida в Чили (крупнейший медный рудник мира), показавший улучшение по содержанию меди в руде. Австралийские активы Spence и Olympic Dam также показали уверенную динамику.
Rio Tinto: проблемы Pilbara
Rio Tinto в первом квартале 2025 года столкнулась с наиболее значительными операционными вызовами. Поставки железной руды из Pilbara составили 70,7 млн тонн (на 100-процентной основе) — снижение на 9 процентов год к году. Главные факторы — те же климатические нарушения в Западной Австралии, а также плановые работы по обновлению портовой инфраструктуры.
Компания также столкнулась с задержкой в запуске нового железорудного проекта Western Range на стадии пуско-наладки. На медном направлении ситуация более позитивная — выход на проектные параметры подземного рудника Oyu Tolgoi в Монголии продолжается. Производство меди составило около 165 тысяч тонн (плюс 10 процентов год к году). Литиевая интеграция Arcadium идёт по плану.
Vale: рост и стратегия
Vale показала наиболее позитивную динамику в квартале. Добыча железной руды составила 67,7 млн тонн — снижение на 4,5 процента к первому кварталу 2024-го, но с учётом плановых работ соответствующее годовому ориентиру 325–335 млн тонн. Главное достижение — продолжение работы комплекса S11D на проектной мощности, поддержание операционных показателей в условиях сложного климатического сезона.
Производство меди в группе достигло около 90 тысяч тонн (рост на 11 процентов год к году). Бразильский комплекс Salobo продолжает работать на улучшенных операционных параметрах. Никелевое направление, наоборот, снижается — Vale продолжает реструктуризацию и временную приостановку некоторых канадских активов.
Финансовый и торговый контекст
Главным фактором квартала стало давление на цены. Спот-цена железной руды 62-процентного железа FOB Австралия в первом квартале 2025 года составляла около 95–105 долларов за тонну. Анонсирование «взаимных» пошлин США в апреле и опасения по поводу глобальной рецессии создают дополнительное давление на сырьевые цены.
Стратегические перспективы
Все три мейджора подтверждают курс на расширение медного направления. Премиальное железорудное сырьё для будущей зелёной металлургии — общий стратегический акцент: Vale через S11D, BHP через высокосортные продукты Pilbara, Rio Tinto через Simandou в Гвинее.